Reserva Federal cree que la deuda podría obstaculizar la economía

La Gran Recesión de 2008 golpeó duro. El mercado de valores se desplomó en docenas de por ciento en meses, destruyendo billones de dólares de riqueza en todo el mundo, y la gente perdió sus hogares y sus medios de vida.

Aunque, de manera dramática, los bancos centrales del mundo, a saber, la Reserva Federal, se abalanzaron para salvar el día; la Reserva Federal, por ejemplo, comenzó a bajar las tasas de interés a niveles históricos, al mismo tiempo que comenzó a implementar lo que se ha dado en llamar “medidas de alivio cuantitativo“, cuando los bancos centrales compran valores y otros activos en el mercado abierto para inyectar liquidez a la economía. Otros bancos centrales siguieron el ejemplo.

Y funcionó. Estas dos políticas monetarias ayudaron a rejuvenecer una economía que antes estaba en decadencia y el mercado de valores, el último de los cuales se encuentra en máximos históricos, al menos en los Estados Unidos. Así que en la superficie, los tiempos parecen buenos.

Pero los tiempos pueden no ser tan buenos como algunos piensan. CNBC informó a principios de este mes que el Instituto Internacional de Finanzas (IIF, por sus siglas en inglés) ha descubierto que ahora existe una deuda por valor de 250,9 billones de dólares, alrededor del 300 % del PIB mundial. Claro, la deuda no siempre es tan mala como dicen algunos economistas, aunque un presidente regional de la Reserva Federal admitió recientemente que una parte de esta deuda podría obstaculizar la economía a largo plazo. Y muchos dicen que eso es alcista para Bitcoin.

Deuda Corporativa Peligrosa

El presidente de la Reserva Federal de Dallas, Robert Kaplan, se sentó recientemente con la CNBC para hablar de la deuda, específicamente de la deuda corporativa.

Y lo que dijo puede que afecte a algunos inversores:

“Lo que me preocupa es que si se consiguen dos o tres rebajas de la calificación crediticia de BBB a BB o B, esto podría conducir a una rápida ampliación de los diferenciales de crédito, lo que a su vez podría conducir a un rápido endurecimiento de las condiciones financieras”.

En términos simples, Kaplan está explicando que si las agencias de calificación crediticia empiezan a creer que las corporaciones que recaudan dinero a través del mercado de bonos son riesgosas de prestar, las condiciones financieras podrían endurecerse rápidamente.

Esto podría llevar a un caso en el que las corporaciones rebajadas que aumentan su deuda podrían ver cómo su negocio se les escapa de los dedos, creando cualidades recesivas en la economía.

Lo que es interesante es que algunos creen que la deuda corporativa es sólo la punta del iceberg cuando se trata de temas relacionados con la economía.

Por ejemplo, Ray Dalio, que dirige el mayor fondo de cobertura del mundo, argumentó a principios de este mes que:

“el mundo se ha vuelto loco y el sistema está roto”.

Dalio se refirió a las tasas de interés negativas y a los grandes déficits gubernamentales que, según él, es casi seguro que “aumentarán sustancialmente”, al inminente colapso de las “finanzas sólidas” en los “países de moneda de reserva y sus monedas”, a los enormes pasivos en materia de pensiones y a una creciente brecha de riqueza.

¿Dónde encaja Bitcoin?

Muchos ven estas condiciones macroeconómicas como alcistas para Bitcoin.

En el caso de la deuda corporativa que podría desencadenar una recesión, muchos dicen que Bitcoin actúa como cobertura contra la caída de la renta variable tradicional; en el caso de los tipos de interés negativos y la hiperinflación, Bitcoin es una inversión que rinde el 0 % y tiene cualidades desinflacionarias.

Como dijo en julio Chamath Palihapitiya, ex ejecutivo de Facebook y capitalista de riesgo:

“Bitcoin es la cobertura perfecta contra la infraestructura financiera tradicional”.

Ademas explicó:

“Si la política fiscal o monetaria es torpe, (como podría decirse ahora), tener Bitcoin es como el seguro de idiota que tienes bajo el colchón”.

 

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