Facebook Libra – El veredicto sigue en pie en EE.UU.

Los proyectos de Stablecoin han sido típicamente considerados monedas de facto por muchas partes interesadas en el rincón cripto de los Estados Unidos, pero eso no ha impedido que algunos funcionarios hayan afirmado recientemente que la moneda estable Libra de Facebook debería ser caracterizada como una seguridad.

Ahora, Heath Tarbert, Presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los Estados Unidos (CFTC), ha entrado en la discusión, señalando en nuevas observaciones que el Libra está estructurado de una manera totalmente diferente que el bitcoin (BTC), y que la Comisión considera que es un producto básico en términos inequívocos.

El Presidente Tarbert opina

Tarbert ha sugerido públicamente por primera vez que los patrocinadores de Libra no podrán apoyarse en el diseño de bitcoin para argumentar que Libra es una mercancía vagamente similar. Por consiguiente, sigue siendo una pregunta abierta, al menos para Tarbert, sobre lo que Libra será legalmente cuando se actualice, aunque el camino del activo para convertirse en una mercancía puede ser más turbio que su camino para convertirse en un valor.

Sabemos cómo funciona Bitcoin

En una aparición en la CNBC esta semana, el Presidente de la CFTC contrastó específicamente el Libra y el bitcoin, diciendo que el principal quid de la inseguridad jurídica en torno al proyecto stablecoin respaldado por Facebook es que todavía está por ver cómo funcionará exactamente el Libra.

Con ese fin, el Presidente Tarbert dijo:

«Bitcoin y Libra son productos fundamentalmente diferentes, y creo que también sabemos cómo funciona bitcoin, ha existido durante 10 años. Así que tenemos una muy buena idea de cómo funciona y podemos clasificar eso no como un valor sino como una mercancía, mientras que Libra se está desarrollando y hay un montón de preguntas sin respuesta. Y también la forma en que está estructurado, vinculándolo directamente a un conjunto de monedas nacionales, es un producto muy diferente».

Con esto dicho, le corresponderá a Tarbert y a otros reguladores de alto nivel en los EE.UU. establecer una posición a medida que la Libra continúe materializándose.

Ya sabemos que el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina, el yen japonés y el dólar de Singapur son las monedas iniciales que forman parte de las reservas del stablecoin. Lo que seguramente influirá en gran medida en las mentes de los reguladores con respecto a una posible designación de seguridad. ¿Pero en cuánto se beneficiarán directamente los miembros de la Asociación Libra, como Facebook, de los ingresos generados por Libra?

El elefante en la habitación

En el proyecto Libra, los organismos de control financiero de todo el mundo han temido que el proyecto vinculado a Facebook se abalanzara sobre una nueva moneda mundial y luego obtuviera beneficios incalculables al interponerse entre los bancos centrales y sus miles de millones de clientes respectivos.

Si tal escenario del día del juicio final es factible o no, nadie lo sabe. Pero la mera posibilidad de ello ha hecho que algunos se hayan presentado para argumentar que la moneda estable Libra debería ser gobernada como una seguridad y, por lo tanto, enfrentarse a requisitos legales más onerosos.

Una figura de alto perfil en ese campo es Gary Gensler, el ex jefe de la CFTC.

«Tal como se propone actualmente, la Reserva Libra, en esencia, es un vehículo de inversión mancomunado que debería, como mínimo, ser regulado por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés), con la Asociación Libra registrándose como asesor de inversiones», dijo Gensler al testificar ante el Congreso de los Estados Unidos a principios de este año.

Otros han abordado el tema de manera más diplomática. En septiembre, durante un testimonio separado ante el Congreso, el presidente de la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC), Jay Clayton, se negó a tomar una posición pública sobre el estatus legal de Libra.

«No estoy preparado para tomar una decisión como esa aquí», dijo Clayton.

Sin embargo, pase lo que pase después, parece que la Asociación Libra tendrá que registrarse como un Negocio de Servicios Monetarios (MSB) en Estados Unidos. Esto se debe a que el director de FinCEN, Kenneth A. Blanco, acaba de decir que su agencia considera a todos los emisores de stablecoin como transmisores de dinero, lo cual es otro hilo conductor para seguir mirando hacia adelante.