¿Por qué Major Crypto Exchange OKEx utilizó fondos de usuarios controvertidos para liquidar el contrato de Bitcoin?
OKEx, el segundo mayor intercambio de cifrado por volumen de negociación diario, anunció oficialmente la decisión de participar en una liquidación forzada para resolver un contrato masivo a largo plazo.
El 31 de julio de 2018, un usuario con el ID 2051247, el mayor titular individual de Bitcoin y Ethereum en la plataforma, ingresó en una posición larga por valor de $ 460 millones.
Sin embargo, debido al gran tamaño del contrato, el pedido fue liquidado solo parcialmente, antes de que el precio de Bitcoin cayera de $ 8,150 a $ 7,300 dentro de un período de 48 horas.
En ese momento, el miedo, la incertidumbre y la duda (FUD), circulaban alrededor de la comunidad global de criptomonedas, especialmente dado a que el intercambio en sí, no tenía un método eficiente en mente para procesar el pedido.
Después de cuatro días desde la liquidación parcial del pedido de $ 460 millones, el equipo de OKEx emitió una declaración formal, divulgando la decisión final de la compañía de iniciar el «mecanismo de gestión de riesgo de pérdida social» o realizar un recorte de los beneficios de sus operadores y usuarios para pagar el contrato.
En pocas palabras, el mecanismo de gestión del riesgo de pérdida social puede describirse como un rescate forzoso del intercambio por parte de sus inversores para salvar el cambio de la imposibilidad de pagar el resto del contrato de $ 460 millones.
Controversia
El mecanismo de gestión del riesgo de pérdida social, en sí mismo es un sistema controvertido porque obliga a los inversores a invertir sus ganancias involuntariamente para rescatar el intercambio.
Pero la controversia se intensificó cuando se reveló que el fondo de seguro OKEx, que se estableció para cubrir las pérdidas registradas por el intercambio en situaciones extremas como la liquidación del 31 de julio, solo tenía 10 BTC.
La cantidad restante que OKEx tuvo que liquidar fue de 950 BTC y después de restar los 10 BTC en su fondo de seguro, todavía quedaban 940 BTC para cubrir el cambio.
Sin embargo, en lugar de cubrirlo con fondos de la compañía, OKEx decidió iniciar el mecanismo de gestión de riesgo de pérdida social, o un rescate de los inversores, para pagar $ 7.2 millones al titular del contrato.
En el espacio de intercambio de criptomonedas, $ 7.2 millones no es una gran suma de capital y ciertamente no es lo suficientemente grande como para arriesgar la reputación de una de las tres principales cotizaciones, cuya valoración de mercado fácilmente podría superar los mil millones de dólares dado que Binance, el mayor intercambio en el mercado, puede estar valorado alrededor de $ 10 mil millones.
Varios analistas han cuestionado la decisión de OKEx y si valía la pena arriesgar la reputación que había construido durante los últimos dos años, por $ 7.2 millones, que podría haber cubierto.
Está claro para los inversores de OKEx que la compañía estaba en condiciones de lidiar fácilmente con la liquidación del contrato a largo plazo del 31 de julio porque el 3 de agosto, el equipo de OKEx anunció que inyectará 2.500 BTC en su fondo de seguro para evitar el mercado de manipulación.
Sin embargo, si el intercambio inicialmente se llevó a cabo y liquidó el contrato sin iniciar el mecanismo de gestión del riesgo de pérdida social y lo cubrió con fondos corporativos, tal vez no haya afectado al mercado de una manera tan inmensa.
Argumento de OKEx
El equipo de OKEx declaró que la empresa recibió una alerta tan pronto como el titular del contrato realizó un pedido «enorme» y solicitó reiteradamente al inversor que redujera la posición para garantizar que el mercado aún pudiera liquidar su pedido antes de que se produzca un gran movimiento de precios.
«Nuestro equipo de gestión de riesgos se puso en contacto de inmediato con el cliente, solicitándole varias veces cerrar parcialmente las posiciones para reducir los riesgos generales del mercado.
Pero a pesar de las solicitudes el cliente mostro negativa para cooperar; ante esta situación se toma la decisión de congelar la cuenta del mismo para evitar el aumento de posiciones.
A pesar de la medida preventiva, lamentablemente, el valor del BTC bajo y esto origino la cancelación de la cuenta».
En retrospectiva, aunque OKEx podría haber pagado el contrato sin activar la socialización de las pérdidas para minimizar su impacto en el mercado y salvar su reputación, dado que el titular del contrato fue advertido repetidamente por el equipo OKEx; es difícil negar que OKEx ha intentado mantener la situación bajo control.
