Aprobación de Bitcoin ETF poco probable en 2018, pero tal vez en 2019
Varios inversores y analistas de criptomonedas creen que el primer fondo cotizado en bolsa de Bitcoin (ETF) no llegará a los mercados de EE. UU. Hasta 2019, independientemente de la participación de VanEck y Cboe.
¿Por qué 2018 es poco probable?
La semana pasada, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) rechazó oficialmente la propuesta del Bitcoin ETF de los gemelos Winklevoss, que operan Gemini, un importante intercambio de criptomonedas en los EE. UU.
En su informe de 92 páginas, la SEC enfatizó que la participación de Gemini, una plataforma de comercio de criptomonedas estrictamente regulada, puede dejar al ETF vulnerable a la manipulación de los precios.
Gemini llegó incluso a contratar Nasdaq, el segundo mercado bursátil más grande del mundo, para utilizar sus tecnologías en el monitoreo de las transacciones y la actividad de los usuarios.
Aun así, la SEC claramente expresó escepticismo hacia un ETF que se basa en un único intercambio de criptomonedas.
Tras el rechazo del ETF de Winklevoss Bitcoin, la SEC también enfatizó que sus preocupaciones con respecto a la manipulación del mercado son exclusivas del ETF Winklevoss Bitcoin y no reflejan otras propuestas presentadas por VanEck-SolidX y el Chicago Board Options Exchange (Cboe).
La gran mayoría de los inversores en el mercado de criptomonedas han comenzado a anticipar la fecha de aprobación de los ETF VanEck-SolidX y Cboe Bitcoin tras el rechazo del ETF Winklevoss Bitcoin, debido a los antecedentes de las dos instituciones en el sector financiero tradicional.
Tanto VanEck como Cboe han estado en la firma de gestión de inversiones durante más de cuatro décadas y VanEck ha estado operando cientos de ETF en los mercados de EE. UU. Desde los años noventa.
Entrevista con CryptoSlate
El ex banquero y principal analista de mercado de FX, Alex Krüger dijo que la presentación ETF de Cboe es muy superior a las propuestas anteriores de ETF y dada la historia de la institución, la probabilidad de aprobación de Cboe Bitcoin ETFs es sustancialmente más alta que otras ETFs.
Sin embargo, Krüger afirmó que, aunque las declaraciones de Cboe y VanEck tienen altas posibilidades de aprobación de la SEC, las autoridades financieras estadounidenses no tienen un motivo convincente para aprobar el primer ETF respaldado por activos digitales en la historia del país, mucho antes del plazo final; el cual es el 27 de febrero de 2019.
Ante esta situación él explicó:
«La propuesta CBOE es muy superior a las propuestas anteriores de ETF, y aborda la mayoría de las preocupaciones que la SEC ha expresado al rechazar aplicaciones ETF anteriores. Sin embargo, la principal preocupación de la SEC sigue siendo que los mercados subyacentes de bitcoin no están regulados».
«Sin embargo, uno de los comisionados de la SEC ya ha expresado su apoyo a un ETF de bitcoins. Mi evaluación es que es factible que la SEC decida que la propuesta CBOE ETF cumple con los requisitos, incluso si no lo hace. Debe ser un proceso largo. No espero que la SEC llegue a una decisión antes de la fecha límite final, que es el 27 de febrero de 2019».
¿Qué impacto puede tener el ETF de Bitcoin en el mercado de criptomonedas?
Actualmente, en algunos mercados, hay algunos instrumentos de negociación pública, como Bitcoin Investment Trust (GBTC) de GrayScale Investments, que los inversores acreditados pueden utilizar para invertir en Bitcoin.
Sin embargo, estos instrumentos no están equipados con seguros, sistemas integrales de administración interna y medidas de seguridad, a diferencia de los ETF que deben cumplir con las estrictas pautas establecidas por la SEC.
Krüger enfatizó que un ETF de Bitcoin podría ser crucial para legitimar el sector de criptomonedas y los activos digitales como una clase de activo emergente. Krüger agregó:
«Un ETF bitcoin legitimaría aún más a bitcoin y permitiría que varios administradores de activos participen en la clase de activos».
Teniendo en cuenta la gran expectativa con respecto a la aprobación de un ETF de Bitcoin, el primer ETF respaldado por activos digitales probablemente tendrá un gran impacto en la liquidez de las criptomonedas, particularmente en el mercado de acciones públicas y en el sector financiero tradicional.
