¿Qué son los futuros de Bitcoin? Guía completa actualizada
A medida que se sigue especulando con las directrices reglamentarias y la inversión institucional en cripto, puede resultar difícil mantenerse al día con todos los acontecimientos.
Sin embargo, los futuros de Bitcoin están disponibles desde finales de 2017, y cada vez están más disponibles en las bolsas reguladas. También pueden tener un impacto potencial en las decisiones regulatorias sobre otros instrumentos financieros para Bitcoin, como los ETF.
Para los inversores que buscan especular con el precio de Bitcoin sin tener que poseer ninguno directamente, los futuros de Bitcoin proporcionan un medio viable y regulado para hacerlo de forma efectiva. Además, los futuros pueden ayudar a cubrir el riesgo de las fluctuaciones de precios volátiles.
¿Qué son los contratos de futuros?
Los futuros financieros son contratos que especifican la compra o venta de un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha precisa en el futuro. Las contrapartes están obligadas a cumplir los términos del contrato al vencimiento, ya sea comprando o vendiendo el activo al precio una vez que el contrato expire.
Las partes pueden tomar dos posiciones en un contrato de futuros; larga o corta. Largo significa que la parte acuerda comprar el activo subyacente en el futuro a un precio específico, mientras que corto significa que la parte acuerda vender el activo subyacente a un precio específico al vencimiento del contrato en el futuro.
Los contratos de futuros se negocian en bolsas reguladas y están regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CFTC). Se utilizan básicamente con dos fines:
- Especular sobre el movimiento de precios del activo subyacente
- Riesgo de cobertura.
En el primer caso, una parte puede comprar un contrato de futuros sobre un producto básico (como el petróleo) si prevé que el precio del petróleo aumentará hasta la fecha de vencimiento del contrato.
Por ejemplo, si el petróleo está a 50 dólares el barril en el momento de la iniciación del contrato y la parte compradora espera que el precio aumente antes del vencimiento del contrato, pueden beneficiarse de la diferencia de precio (si el activo aumenta de precio), a través de la liquidación en efectivo, o pueden vender el contrato en el mercado al contado más tarde a un precio más alto.
En el segundo caso, los contratos de futuros se utilizan como cobertura contra movimientos adversos de los precios que afectarían a una entidad que utiliza o produce activamente el activo subyacente en el contrato.
De este modo, una parte puede asegurar unos resultados financieros más estables de su negocio al precio actual en lugar de sufrir pérdidas por movimientos adversos de los precios.
Por ejemplo, si el precio actual del petróleo es de 50 dólares por barril, una compañía naviera que espera que el precio del petróleo aumente puede comprar un contrato de futuros por 10 barriles a 50 dólares por barril. Su contrato entonces valdría 500 dólares.
Al vencimiento del contrato, si el precio del barril de petróleo sube a 60 dólares, la compañía ahorra 100 dólares, lo que constituye un mecanismo útil para reducir su exposición a los movimientos del precio del petróleo.
Los contratos de futuros a menudo conducen a un precio menos volátil del activo subyacente a largo plazo, especialmente si el mercado de futuros para el activo es altamente líquido.
¿Qué son los futuros de Bitcoin?
Los futuros de Bitcoin son contratos de futuros que especulan con el precio de Bitcoin sin que los participantes tengan que ser propietarios de Bitcoin.
Las próximas plataformas de comercio de futuros como Bakkt ofrecen la entrega física del activo subyacente para los contratos, pero todavía permanece bajo su custodia en lugar de que la parte compradora tenga que comprar y vender directamente Bitcoin en las bolsas de criptodivisa y almacenarlo en su propia cartera.
Las entidades que participan en los futuros de Bitcoin están esencialmente haciendo una apuesta sobre el precio de Bitcoin durante un período determinado. Los futuros de Bitcoin funcionan de la misma manera que cualquier contrato de futuros sobre un activo financiero tradicional.
Los inversores pueden ir a la larga en Bitcoin (esperando que el precio aumente) o a la corta, mitigando las pérdidas potenciales si realmente poseen algún Bitcoin.
«Los futuros de Bitcoin proporcionan varias ventajas a los inversores».
El papel de Bitcoin Futures en la progresión de la regulación
Los futuros de Bitcoin fueron el primer gran desarrollo institucional relativo a la oferta de comercio de Bitcoin dentro de las bolsas reguladas. Desde entonces, se han desarrollado numerosos desarrollos en relación con el estatus de Bitcoin como activo así como la oferta potencial de ETFs de Bitcoin.
En particular, la SEC ha rechazado ya varias solicitudes de ETFs de Bitcoin, citando que los mercados de futuros de Bitcoin no son lo suficientemente maduros o líquidos para soportar ETFs de Bitcoin. Además, la SEC ha pospuesto recientemente una decisión sobre una de las principales propuestas de ETF – de VanEck & SolidX – hasta febrero.
El comercio de futuros de Bitcoin ofrece varias ventajas a los inversores y debería continuar creciendo a medida que la legitimidad de Bitcoin como activo financiero obtenga más apoyo tanto de los reguladores como de los inversores.
Varias plataformas ya están ofreciendo comercio de futuros para la criptodivisa heredada, y el lanzamiento de Bakkt Bitcoin se considera un paso significativo para el comercio de futuros de Bitcoin entre inversores institucionales.
